يرى صندوق النقد الدولي أن هناك فرصة كبيرة لحدوث “هبوط ناعم” للاقتصاد العالمي

لندن
سي إن إن
—

ويرى صندوق النقد الدولي أن البنوك المركزية تدير المفارقات في أفضل الأحوال يتحكم في التضخم دون عرقلة الاقتصاد العالمي اكتئابلكنها حذرت يوم الثلاثاء من أن النمو ضعيف وغير مكتمل.

وقالت الشركة إنها تتوقع أن يتوسع الاقتصاد العالمي 3% هذا العام على خطه. توقعات شهر يوليووقد عوض النمو الأقوى من المتوقع في الولايات المتحدة تراجع التوقعات الصين وأوروبا. وعدلت توقعاتها للنمو في عام 2024 بالخفض بمقدار 0.1 نقطة مئوية إلى 2.9٪.

وقال بيير أوليفييه جورينشاس كبير الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي للصحفيين إنه من السابق لأوانه تقييم كيفية حدوث ذلك. صراع حديث إن الصراع بين إسرائيل وحماس ـ والذي أودى حتى الآن بحياة ما لا يقل عن 900 شخص في إسرائيل وحدها ـ من الممكن أن يؤثر على النمو الاقتصادي في المنطقة وبقية العالم. وقال إن صندوق النقد الدولي يراقب الوضع، مشيرا إلى أن أحدث توقعات الوكالة للاقتصاد العالمي تم الانتهاء منها قبل اندلاع القتال.

وفي ترديد للتعليقات الصادرة في يوليو، سلط صندوق النقد الدولي الضوء على مرونة الاقتصاد العالمي في مواجهة الصدمات المزدوجة المتمثلة في الوباء والحرب الأوكرانية.

وكتب جورينشاس في تدوينة: “على الرغم من تعطل أسواق الطاقة والغذاء بسبب الحرب والتشديد النقدي غير المسبوق لمكافحة التضخم المرتفع منذ عقود، فقد تباطأ النشاط الاقتصادي لكنه لم يتوقف”. وأضاف أن “الاقتصاد العالمي يتعثر”.

وتابع جورينشاس أن توقعات صندوق النقد الدولي للنمو والتضخم “تتوافق بشكل متزايد مع سيناريو “الهبوط الناعم”… خاصة في الولايات المتحدة”.

لكنه حذر من أن النمو “بطيء وغير متساو”، مقارنة بالتوقعات قبل ثلاثة أشهر، مع توقع حدوث انتعاش أضعف في معظم أنحاء أوروبا والصين.

ومن المتوقع أن تنمو الدول العشرين التي تستخدم اليورو مجتمعة بنسبة 0.7% هذا العام و1.2% العام المقبل، بانخفاض 0.2 نقطة مئوية و0.3 نقطة مئوية على التوالي مقارنة بشهر يوليو.

ويتوقع صندوق النقد الدولي الآن أن تنمو الصين بنسبة 5% هذا العام و4.2% في عام 2024، ارتفاعًا من 5.2% و4.5% سابقًا.

“الصين أزمة القطاع العقاري وقالت في بيانها: “في ظل التداعيات العالمية، خاصة بالنسبة لمصدري البضائع، فقد يكون الأمر عميقا”.

وفي المقابل، من المتوقع أن تنمو الولايات المتحدة بشكل أقوى بكثير هذا العام والعام المقبل مما كان متوقعا في يوليو. وقام صندوق النقد الدولي برفع توقعاته لنمو الاقتصاد الأمريكي إلى 2.1% في عام 2023 و1.5% في عام 2024 ــ وهو تحسن قدره 0.3 نقطة مئوية و0.5 نقطة مئوية على التوالي.

وقال صندوق النقد الدولي إن “أقوى انتعاش بين الاقتصادات الكبرى هو في الولايات المتحدة”.

وتتوقع الوكالة أن يستمر التضخم في الانخفاض – مما يعزز حجتها من أجل “الهبوط الناعم” في الاقتصادات الكبرى – لكنها لا تتوقع أن يعود إلى المستويات التي تستهدفها البنوك المركزية حتى عام 2025 في معظم الحالات.

وقام صندوق النقد الدولي بتعديل توقعاته للتضخم العالمي إلى 6.9% هذا العام و5.8% العام المقبل – بزيادة قدرها 0.1 نقطة مئوية و0.6 نقطة مئوية على التوالي.

وكتب جورينشاس أن أسعار السلع تشكل “خطرا جديا” على توقعات التضخم ويمكن أن تصبح أكثر تقلبا وسط الصدمات المناخية والجيوسياسية.

وأضاف أن “أسعار المواد الغذائية مستمرة في الارتفاع، وتصعيد الحرب في أوكرانيا يمكن أن يزيد من زعزعة الاستقرار ويسبب المزيد من الصعوبات في العديد من البلدان ذات الدخل المنخفض”.

أسعار النفط زاد يوم الاثنين ويعود الصراع الأخير بين إسرائيل وحماس إلى مخاوف من أن يتسبب في عدم استقرار أوسع في منطقة الشرق الأوسط المنتجة للنفط. وقد ارتفعت أسعار خام برنت بالفعل تخفيضات العرض المنتجون الرئيسيون هم المملكة العربية السعودية وروسيا.

وقد أدى ارتفاع أسعار النفط والغاز الطبيعي إلى ارتفاع تكاليف الطاقة بشكل كبير، مما ساعد على دفع التضخم في العديد من الاقتصادات إلى أعلى مستوياته منذ عدة عقود في عام 2022. ويمكن أن يكون الارتفاع الأخير في أسعار النفط مسؤولاً عن ارتفاع الأسعار على نطاق أوسع.

وقال جورينشا يوم الثلاثاء إنه من الصعب تقييم مدى استمرار التأثير على أسعار النفط. تشير نماذج صندوق النقد الدولي إلى أن زيادة أسعار النفط بنسبة 10% من شأنها أن تؤدي إلى ارتفاع التضخم العالمي بمقدار 0.4 نقطة مئوية. وأضاف “لكنني أؤكد أنه من السابق لأوانه القفز إلى أي استنتاجات هنا”.

مستثمرو السندات موجودون هناك بالفعل على الحافة. لقد ألقيوا تم إصدار السندات الحكومية الأسبوع الماضي وسط توقعات بأن البنوك المركزية الكبرى في العالم سوف تبقي أسعار الفائدة “مرتفعة” لخفض التضخم إلى أهدافها.

كما أشار صندوق النقد الدولي إلى قلقه من أن ارتفاع معدلات التضخم قد يصبح نبوءة ذاتية التحقق. إذا توقعت الأسر والشركات ارتفاع الأسعار، فقد تحدد أسعارًا أعلى لسلعها وخدماتها أو تطالب بأجور أعلى.

وأشار صندوق النقد الدولي إلى أن “توقعات ارتفاع التضخم في المستقبل ستغذي معدلات التضخم الحالية، مما يبقيها مرتفعة”.

وأضاف أن “قناة التوقعات مهمة للغاية فيما يتعلق بما إذا كانت البنوك المركزية قادرة على تحقيق “الهبوط الناعم” بعيد المنال المتمثل في جلب التضخم إلى الهدف دون الركود”.

وفي تقرير منفصل، قال صندوق النقد الدولي إن مخاطر الاستقرار المالي لا تزال مرتفعة، على الرغم من أن المخاوف بشأن التوتر في القطاع المصرفي قد تراجعت بعد فشل ثلاثة بنوك إقليمية أمريكية في وقت سابق من هذا العام واستحواذ بنك يو بي إس على بنك كريدي سويس.

وقالت الوكالة في تقريرها عن الاستقرار المالي العالمي: “إن الارتفاع السريع في عائدات السندات العالمية في الأسابيع الأخيرة يقدم لمحة عن المفاجأة التي يمكن أن تضيق بها الأوضاع المالية”.

“وأيضا، على الرغم من تخفيف الضغوط الشديدة على القطاع المصرفي العالمي، هناك الآن علامات على وجود مشاكل في أماكن أخرى مع بدء أسعار الفائدة المرتفعة في التأثير، على سبيل المثال من خلال الحد من قدرة المقترضين من الشركات والأسر على السداد”.

وقال صندوق النقد الدولي أيضًا إن احتمال أسعار الفائدة “الطويلة للغاية” يؤدي إلى انخفاض حاد في أسعار المنازل في بعض البلدان.

وأضاف أن نقاط الضعف في قطاع العقارات التجارية “تشكل خطرا كبيرا على القطاع المالي”، وحث صناع السياسات على تقييم الانخفاض الحاد في أسعار العقارات. قد يؤثر على المؤسسات المالية.